好意思国6月通胀大幅降温6868体育，令商场广泛松了链接。但7月份举座通胀可能重新加快，这可能迫使好意思联储9月再次加息吗？

北京本领今晚20:30，好意思国劳工部将公布7月CPI通胀数据。咫尺彭博社拜访中值显现，经济学家猜度：

7月总体CPI同比将从6月的3%加快至3.3%，如果预测准确，将是自2022年6月以来举座数据初次加快上升；总体CPI环比将高涨0.2%，与6月执平。

剔除能源和食物的中枢CPI增速猜度将从6月的4.8%下滑至4.7%；中枢CPI环比猜度高涨0.2%，与6月执平。

7月总体CPI猜度加快，很大原因在于此前使得通胀大幅放缓的基数效应，从7月份开动将产生违犯的作用——好意思国CPI同比从客岁7月开动从9.1%的峰值下滑，且尔后聚会12个月下降。

咫尺来看，商场对行将公布的CPI禀报意见不一。

部分分析师更怜惜总体通胀以及同比数据。巴克莱银行的分析师合计，如果7月CPI顺应他们的预期（总体CPI同比3.2%，中枢CPI同比4.8%），这将复古他们对于好意思联储9月再次加息的基准预测。

不外他们暗示，7月CPI仅仅9月会议之前公布的盛大量据之一，如果8月数据疲软，最终可能盖过7月数据的影响。

与此同期，由于CPI行将失去基数效应带来的平允，华尔街越来越多地将庄重力从同比CPI数据，震动到波动性更大的环比数据上（因此出现要害巧合的可能性要高得多）。

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彭博经济分析合计，6月通胀数据可能会给好意思联储带来一些抚慰，7月中枢CPI猜度将聚会第二个月高涨0.2%，创下两年半以来的最小聚会涨幅。何况中枢CPI在客岁8月和9月加快，翌日几个月可能会回落。

二手车依然在6月显现出降温势头。

放荡本年6月，曼海姆二手车价值指数已较客岁3月的峰值同比下降了11%以上，而CPI中的二手车形势仅较近期峰值下降了5%。SoFi投资策略垄断Liz Young暗示，曼海姆二手车指数时时越过零卖价钱梗概两个月，这标明二手车形势将进一步降温。

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这亦然华尔街广泛的猜度：6868体育

高盛对7月好意思国总体CPI和中枢CPI的猜度，均低于商场预期。该行猜度7月份二手车价钱将下降3.0%，新车价钱将下降0.3%，反应出二手车拍卖价钱下降以及汽车经销商促销激励设施的执续增多。

瞻望翌日，高盛猜度汽车出产平淡化、库存增多和新车激励设施加大，将导致二手车通胀进一步下降，并猜度二手车价钱将在2023年12月同比下降10%。

瑞银猜度，7月二手车价钱将较大幅度下降，环比将下降1.6%，6月份为环比下降0.5%。

巴克莱银行猜度，翌日几个月二手车类别将进一步出现下降，7月份猜度环比将下降1.0%。

除二手车以外，巴克莱和瑞银皆猜度，机票和酒店价钱仍在降温，但降温幅度有所消弱。

瑞银在禀报中暗示，猜度7月份机票价钱的下降幅度相对6月份较小，7月份为下降3%，6月份为下降8%；此外，猜度7月酒店价钱将下降2.1%，与6月份基本执平。

高盛猜度，季节性身分将对7月CPI中的服装和酒店形势组成压力，猜度7月服装和酒店价钱将分歧下降2%，但高盛猜度机票价钱将高涨2.5%。

住房通胀方面：

高盛猜度7月住房通胀将赓续保执在现时水平近邻（猜度房钱将高涨0.44%，业主等效房钱将高涨0.47%)，因新的租约与旧租约的房钱差距将迟缓裁汰。

笔据高盛预估，现时新旧租约的房钱差距为3%，较之前7.5%的峰值已出现大幅回落。该行猜度到2023年12月，住房通胀将放缓至同比5%，环比0.41%。

瑞银猜度，7月CPI房钱的高涨将赓续渐渐放缓，因为自客岁秋季以来，每个月的新佃农房钱皆与疫情前执平或低于疫情前的水平。

其他方面，瑞银猜度医疗业绩价钱将在10个月内第九次下降。

高盛猜度医疗保障价钱的执续下降6868体育，将导致7月份医疗业绩价钱回落0.3%。

好意思国6月总体CPI的大幅回落主要源于客岁的高基数，2022年6月WTI原油曾一度高涨至120好意思元以上，促使好意思国总体通胀涉及40多年来的高位。

而在客岁6月之后，WTI油价执续下落，仅在7月就一度跌至最低90好意思元近邻，最低跌至12月的70好意思元近邻。这意味着下半年高基数效应将减退，下半年的举座通胀猜度将反弹。

从咫尺来看，WTI油价于7月反弹至80好意思元之上。好意思国汽车协会的数据显现，咫尺一加仑平庸无铅汽油的天下平均价钱为3.82好意思元，比7月份同期高涨了8%以上，即每加仑高涨了近30好意思分。

瑞银猜度，好意思国7月CPI同比将增长3.2%，环比增长0.2%；中枢CPI环比增长0.1%，同比增长4.7%，总体而言低于商场预期。

但瑞银同期猜度，好意思国8月CPI将环比增长0.7%，同比增长3.8%。该行暗示：

“除非近期原油价钱的高涨势头连忙逆转，不然8月份举座CPI可能会大幅上升。”

商场似乎对这个问题出现了一些不对。

乐不雅的不雅点合计，如果7月总体CPI和中枢CPI环比皆如预期增长0.2%，通胀将顺应迟缓降温的趋势——要达成好意思联储2%的通胀想法，通胀月环比应为0.2%（部分月份应为0.1%）。

对于翌日几个月的中枢CPI，瑞银猜度，跟着季节性身分的通缩力量消散，中枢CPI环比涨幅将在总计这个词秋季有所回升。尽管如斯，由于房钱价钱趋势下降、二手车价钱下落、供应情景缓解以及工资增长放缓带来下行压力，猜度中枢CPI涨幅将在本年剩余本领内保执在0.2%-0.3%的规模内。

高盛不雅点与瑞银一致，猜度翌日几个月中枢CPI环比将保执在0.2-0.3%的区间，反应出住房通胀执续和煦、二手车价钱走低，以及跟着劳能源需求赓续放缓，非住房业绩通胀放缓。

尽管7月举座CPI猜度反弹，瑞银在禀报中暗示，对于好意思联储来说，7月份的CPI数据应该是另一个受宽容的讯息：

“如果CPI接近咱们的预期，将复古一些官员对于罕见加息无须要的不雅点，至少咫尺是这么。”

天达钞票投资(Investec Wealth & investment)首席投资策略师Chris Holdsworth合计，7月份通胀同比上升不太可能意味着通胀降温趋势将执续逆转。他强调，PPI仍然是CPI通胀的关节越过想法，可能会影响翌日几个月的通胀轨迹。

彭博经济分析合计：

“劳能源商场正在降温，为最具粘性的通胀类别提供了扼制通胀的能源，这种情况应该会执续到本年剩余本领。FOMC 7月份的加息可能是一段长本领暂停之前的终末一次加息。”

天然，分析师们也皆强调，除7月CPI禀报，好意思联储9月会议之前，还会有一份非农禀报和一份CPI禀报出炉。

担忧的不雅点主如若列举克利夫兰联储发布的Inflation Nowcasting(通胀左近预测)，该预测猜度，7月举座CPI环比将增长0.4%，同比增长3.4%。更要紧的是，其还猜度8月份举座CPI将增长0.6%，同比增长3.9%。7月和8月的中枢CPI环比皆将以0.4%的速率增长。

分析合计，如果克利夫兰联储的预测准确，意味着第二波通胀似乎行将到来，这完全出乎商场预念念，将增多好意思联储对于通胀之战尚未扫尾的担忧。

天然，分析指出，尽管克利夫兰联储的通胀即时预测是灵验的，有时比其他通胀预测更准，但最近几个月它们往往高估了通胀。

但也有分析合计，历史标明，通胀是将强的，一朝通胀上升，其执续本领可能会比预期更长，是以不要指望好意思联储会很早告示“任务完成”。

对于好意思联储来说，也许接下来更要紧的问题是，高利率水平将督察多久。

上周五在非农数据公布后，芝加哥联储主席Goolsbee就暗示，好意思联储和投资者咫尺不应该争论峰值利率是几许，大概还需要加息几许次，而应该开动有计划高利率水平会执续多久。

穆迪首席经济学家马克•赞迪(Mark Zandi)告诉CNBC：

“咱们不错深信，通胀正朝着正确的标的发展。”“但我合计咱们不应该过于自信。”

赞迪合计，至少最近的趋势应该能劝服好意思联储住手加息。他暗示:

“如果通胀按预期发展，就足以劝服好意思联储至少在总体上不再进一步加息。不外，降息的门槛很高，因为通胀并不和煦，仍高于想法。他们会比及统统细目通胀将回到想法水平后再开动降息。”

摩根大通对今晚CPI商场影响的情景分析如下：

标普500将下落1.75%-2%。这将鼓动债券收益率走高，其中10年期国债收益率或创52周新高，达到4.24%，咫尺为4.02%。债券波动率的飙升可能会拉高波动率指数，激发风险资产抛售，因为商场将重新订价更高的好意思联储峰值利率。

标普500将下落1%-1.5%。这一恶果可能会干豫商场对于通胀降温的意见。

标普500将高涨0.25%-0.5%。这是商场广泛预期，将复古通胀执续降温的说法，何况不太可能更动商场对好意思联储将于9月暂停加息的意见。天然这将是积极的，但跟着商场将焦点转向杰克逊霍尔年会（8月24日至26日），寻求得到好意思联储加息意图的阐述，这一影响可能会渐渐消弱。

标普500将高涨1%-1.5%。这将寂静通胀执续降温的说法，并可能激发这么的不雅点：好意思联储可能更接近告示通胀“任务完成”，因为三个月的趋势将同比降至2%阁下。“任务完成”的恶果意味着降息本领早于预期。

标普500将高涨1.5%-2%。这将加强通胀执续降温的说法，短端利率将下落，这将广泛复古股市6868体育，相等是科技股/周期股。