手机充电龙头地位踏实，新能车+数字动力多元布局。公司为国内手机充储电龙头企业，在新能车和数字动力等范畴均有布局太平洋在线彩票网，可为客户提供举座处治决议。

　　2018-2022年公司营收和归母增长权贵，CAGR区别达28.1/40.0%。2023年Q1收场营收9.02亿元，归母净利润0.89亿元。公司在破钞电子范畴的客户和品类握住开拓，近似新能车和数字动力全面布局，将给公司提供遥远增长动能。此外，公司在东莞奥海、智新规则、江西奥海、印度希海和印尼奥海五地布局，具备大范畴快速反应和多品种小批量柔性出货智商。

　　手机快充规格抓续提高，新能车+数字动力将来可期。①手机：受益于手机快充功率握住提高，手机充电器均价稳步提高，公司该居品22年ASP约为16.6元，同增23.1%，将来跟随充电规格抓续提高，居品ASP有望稳中有升。②新动力车：凭证钜大锂电数据，三电系统在新能车本钱占比拟高达50%。跟随新能车渗入率的抓续提高（规则23年5月，国内新能车渗入率已超30%），三电系统的干系零部件供应链迎成长机遇。③数字动力：凭证弗若斯特沙利文数据，人人光伏逆变器商场范畴有望从22年的256.7GW增长至26年的579.3GW。凭证IDC和TrendForce数据，22年人人作事器出货量冲破1517万台（同增12%），瞻望26年增至1885万台，其中AI作事器占比瞻望从23年的近9%增长至26年的15%，AI作事器数目提高有望带手脚事器电源商场扩容。

　　破钞类居品多元布局，新动力+数字动力两翼皆飞。容身于破钞类充电居品的龙头上风，奥海科技收购智新科技和飞优雀等公司，胜利布局新能车与光伏储能等板块。22年，公司破钞电子类（手机+IOT+品牌）、新能车和储能等板块收入占比区别为77.2/8.2/14.7%。1）公司深耕手机范畴多年，当今在国内手机充电范畴占据龙头地位，且握住拓展至自主品牌和IOT、PC等新范畴；22年破钞类居品细分来看，手机、IOT和品牌三类收入占比区别为56.9/15.0/5.3%。2）新能车范畴公司收购智新科技和飞优雀，全栈式布局MCU、BMS、VCU和充电桩等，与东风、上汽、红旗、日产、本田等国表里客户深度合营；22年该业务只归并智新科技

　　22H2营收。3）Chatgpt催生AI作事器需求增长，公司当今已开发500W3600W多款模块化数据电源居品，当今主要用于AI作事器和数据中心作事器等算

　　力基础步调，将来有望充分受益于行业增长。

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　　投资提出：公司为手机充储领军厂商，居品握住升级、客户抓续拓展，跟随多范畴握住彭胀，公司事迹有望进一步增长。咱们瞻望公司2023~2025年将收场营收61.39/76.90/92.67亿元，对应归母净利润6.09/7.69/9.62亿元，现时意想对应PE区别为15/12/9倍。咱们看好公司遥远增长，初次隐敝，予以“推选”评级。

然而，近日却有一家日本媒体，曝光了大疆的“软肋”。

据了解，33.5%是目前基于商业级CZ硅片的晶硅-钙钛矿叠层电池最高效率，再次展示了晶硅-钙钛矿叠层电池作为一种新型电池技术的显著效率优势。

　　风险辅导：行业竞争加重风险；原材料本钱飞腾风险；客户导入不足预期；新动力汽车产销量、充电桩开采不足预期太平洋在线彩票网。